효성중공업 장점 → 20

내용: 세이프 플랜 효성중공업 장점→ 2028년 생산 목표, CAPA 1,500~2,000억원→ 변압기 매출만 따로 산정하면 성장률의 차이가 이렇게 크게 벌어지진 않음. 산일전기는 매출 대부분이 변압기에서 나오기 때문에 성장률이 더 두드러져 보임.시총 8.1조 원 (266,000원 / 26.4.30 종가 기준)765kV 초고압변압기 기술적 장벽 : 765kV는 345kV보다 훨씬 더 높은 절연·내압 기술이 필요시총 : 38조효성중공업 : 중공업 단독 OPM 17.8% (25년), 26년 20% 전망→ 블룸 외 데이터센터 추가 고객 확대 진행 중 : 요청 10개 이상 → 2~3개 핵심 고객 집중, 올해 블룸 + 26년 1~2개 추가 가능성→ 단일 최대 수주, 503억원 데이터센터용 변압기 수주, 100대 이상 공급 → 벤더/파트너 지위 확보같은 기간 자본총계도 1,261억 원 → 5,857억 원으로 증가→ 변압기 주요 고객사 : GE Vernova, EPC Power, (비공개) 유럽 신재생, 미국 BESS 등, 최근 BE 주요 고객사로 등록GE Vernova의 forward P/E : 60~70배 (이례적으로 높음 - 분사 초기 이익 급증 구간 특수가 반영)시총 : 47조1). OPM이 현대일렉트릭, LS엘렉트릭, 효성중공업 보다 높은 약 37% 기록. 중소형 특수변압기에만 집중 + 미국 수출향이 대부분이라 가능했던 수치.Schneider Electric의 forward PE는 24배,결국 2027년 '누가 더 영업이익 성장이 가파를까?'(EPS) + '밸류에이션을 누가 더 잘 받을 수 있을까" 를 고민.효성중공업2025년 상반기 매출에서 변압기가 93%를 차지→ 신재생/데이터센터 매출 1,067억원(YoY +113.3%, QoQ +28.8%) : 특수변압기(신재생·데이터센터) 중심 성장OPM은 23년 21.7%에서 거의 가동률 급증으로 35.7%로 증가한 것이 인상적→ 수주잔고 QoQ 성장은 산일전기가 가장 낮음. 가장 빠르게 매출 인식이 되고 있다는 점 때문.16개월 수주 상황 (25.1.1~26.4.30)26.5.4 오전 산일전기 시총 : 9.7조 원미국 765kV 초고압변압기 시장 1위 : 북미 비중 빠르게 상승 중 (1Q 기준 77%)1Q26 신규수주 1,790억원(YoY +5.7%, QoQ +1.3%) :수주잔고 4,774억원(YoY +3.9%, QoQ +6.4%)매출 구조 : 중공업 70%, 건설 30% 김영완 서강대 정치외교학과 교수 [김영완 제공. 재판매 및 DB 금지] [※ 편집자 주 = 연합뉴스 글로벌문화교류단이 국내 주요대학 아프리카 연구기관 등과 손잡고 '우분투 칼럼'을 게재합니다. 우분투 칼럼에는 인류 고향이자 '기회의 땅'인 아프리카를 오랜 기간 연구해온 여러 교수와 전문가가 참여합니다. 아프리카를 다양한 시선으로 바라보고 분석하는 우분투 칼럼에 독자 여러분의 많은 관심을 기대합니다. 우분투는 '당신이 있어 내가 있다'는 뜻의 아프리카 반투어로, 공동체 정신과 인간애를 나타냅니다.] 아프리카 나미비아 지도 [제작 양진규] 사하라 이남 아프리카에는 보츠와나처럼 민주주의와 경제 성장을 함께 이루어낸 곳으로 여겨지는 국가가 또 한 곳 있다. 보츠와나와 경계를 맞대고 있으며, 10여 년 전 꽃보다 청춘이라는 예능 프로그램을 통해 우리에게 친숙해진 나미비아다. 프리덤하우스 평가에 따르면 나미비아는 사하라 이남 국가 가운데 몇 안 되는 자유로운 국가로 분류된다. 특히 시민의 자유가 잘 보장된 국가로 인정받고 있다.나미비아가 1990년 독립 이후 단 한 번의 쿠데타나 유혈 사태 없이 평화로운 정치 상황을 유지해온 것은 분명한 성취다. 그러나 2025년, 세계은행은 나미비아를 상위 중소득국에서 하위 중소득국으로 강등했다. 극심한 소득 불평등으로 인해 성장의 과실이 사회 전체로 고르게 퍼지지 못한 구조적 한계가 작용한 결과다.나미비아의 불평등은 매우 높은 수준이다. 수도 빈트후크는 유럽 도시 못지않게 발전해 있지만, 대부분의 국토와 농촌 지역은 여전히 개발의 혜택에서 소외됐다. 성취와 한계가 공존하는 미완의 성공, 그것이 바로 지금 나미비아가 직면한 현실이다.나미비아의 불평등에 관해서 이야기하려면 먼저 나미비아의 발전된 민주주의의 이면에 존재하는 구조적 긴장을 살펴야 한다. 독립운동을 이끌었던 남서아프리카인민기구(SWAPO)는 독립 이후 지금까지 단 한 차례도 집권 여당의 자리를 내준 적이 없다. 선거는 정기적으로 치러지고 야당도 존재하지만, SWAPO의 독점적 지배는 경쟁적 민주주의의 핵심 전제인 정권 교체 가능성을 사실상 없애고 있다. 일당의 장기 집권은 국가 통합에 기여한 측면도 있으나, 부패 구조의 고착화와 자원 배분의 왜곡이라는 전형적인 문제를 함께 낳고 있다. 세이프 플랜